暑假结束了，但是博纳是冬天最好的失意人。

近几年夏天是中国电影市场迄今为止最红火的暑期档，但于冬却错过了这场盛会。

于冬可谓典型的影视人。

他总是把拍电影当作一场比赛，“只要我不下桌，就有机会翻牌。”

作为疫情后的第一个暑期档，今年6-8月电影市场的潜力可能超出了冬季的预期。暑期档电影票房超过200亿元，刷新了中国电影史暑期档票房最高纪录；中国电影史暑期档首次出现两部票房超过30亿元的国产电影；四部国产电影票房超过20亿元。

可以看出，这个夏天是迄今为止中国电影市场上最繁荣的暑期档。然而，在冬天错过了这个盛会，70多部电影没有出现在博纳身上。在过去的90天里，我在冬天下了牌桌，输在了暑期档，成为了这个暑期档最好的失意人。

谨慎的于冬非常喜欢“一”

成为暑期档最好的失意人，可能和冬天的性格有关。他可能担心疫情过后第一个暑期档的粉丝看电影的热情会下降。即使好莱坞大片继续上映，中国电影市场也没有整个春天回暖。于冬可能仍然担心资金。没有老板的帮助，他总是小心翼翼。

然而，于冬非常重视“第一”。他上学的时候，第一批加入了团队，加入了团体，加入了党，第一批加入了电影院的学生。中国电影发行市场向民营企业开放后，他还是第一个拿到牌照，号码是001号。不幸的是，在上市方面，于冬从未为华谊兄弟而战。

十二年前，博纳曾登陆美股，开盘第一天即比发行价下跌22.59%，后来市值停滞不前，最终退出市场。但是华谊兄弟在a股上市当天的市值已经超过了百亿。在博纳回归a股的时候，华谊兄弟的辉煌时刻也没有重现。招股书显示，博纳发行的市盈率是22.99倍，与华谊和光源上市时58.33倍和61.05倍的市盈率相比，博纳影业很难获得行业增长的红利。

于冬错过了许多行业红利。当光源帮助陈思诚、徐峥、王宝强等演员转型导演时，于冬没有看到这些导演的潜力，但现在陈思诚和王宝强已经成为今年夏天最赚钱的导演。大IP曾经在行业内流行，但是在冬天，它没有储存在高质量的IP中，所以它只能吃香港电影的剩菜。因为于冬坚持“做熟不做生”的原则。王氏兄弟敢为人先，陪伴冯小刚创造了除夕、商业植入、导演分账、保底发行等领域的例子。即使他和香港导演合作，于冬也学会了华谊兄弟。

2009年，徐克的《深海寻人》和《女人不坏》不断亏损。在徐克最沮丧的时候，于冬建议徐克拍一部自己最擅长博纳的电影，包括武术、动作、特殊等元素。这部电影是《龙门飞甲》，投资2亿元，卖出5.7亿元。从那以后，徐克一直在为冬天服务，拍摄了新主旋律电影的开山佳作《智取威虎山》，直接让博纳电影业抢占了主旋律电影的出路。

于冬也是如此笼络陈凯歌，《妖猫传》《道士下山》并没有给陈凯歌带来多少票房，之前的《搜索》《赵氏孤儿》已经让影迷们对陈凯歌失去了耐心，骂声不断。就在这家商店里，于冬接回陈凯歌拍摄《我的人民我的家乡》，票房超过30亿元，随后是《长津湖》系列。

于冬朋友圈

于冬的创作团队也与中国电影、华夏等国有企业密切合作。得益于他最初的工作经历，他毕业后进入北京电影制片厂，与国有企业的影视人建立了友谊。但是于冬很少与本土化的中生代导演合作。在博纳影业的作品中，高端大制作多为黄建新制作，有中国电影工作背景；中等规模的作品由李锦文和蒋德富制作，导演是陈凯歌、徐克、林超贤、刘伟强、王晶等。在这些人中，林超贤表现最为突出，刚进入内地时，他在香港并不出名，在冬天的支持下，他成了百亿票房导演。

于冬手下的创作团队并不厚实，近年来出现的蒋德富、曲吉小江很难扮演黄建新的角色。黄建新不仅是第五代导演的领军人物，也是中国电影合拍的先锋。他熟悉好莱坞和香港电影的制作过程，并与国内外导演合作，如昆汀·塔伦提诺、陈可辛和冯小刚。与此同时，他还担任了多部主旋律电影的导演，拥有丰富的主流电影控制经验。而且蒋德富、曲吉小江很难有这样的知名度。

即使博纳电影行业有足够的好制片人，也很难在每一个重要的时间表布局。近年来，徐克、林超贤、刘伟强等人都在密集创作。即使他们有足够的创作精力，他们在许多项目中也会缺乏技能，这将影响他们作品的质量。冬季错过暑期档，集中展现了博纳电影行业依赖香港导演的局限性，缺乏多类型新一代导演的支持。

另外，或许，春节档、国庆档在冬天的眼中更加沉重，博纳电影业主的旋律片都是在这两个档期爆发的。但是到了2023年春节档，王一博出演，程耳导演的《无名》并没有杀出重围，主演的演技和导演的文艺气息劝阻了不少观众，在一定程度上，这部电影的意义就是让徐克、林超贤等导演轮休。同时，博纳影业参与的另一部《长空之王》在五一上映，表现平淡无奇。

博纳影业整个上半年表现一般。博纳影业占据主旋律跑道，获得了很多优惠政策，相应的政策支持电影自然会落入冬季。上半年上映的《普通英雄》《钢铁意志》《海的尽头是草原》等电影具有重要的社会意义和票房价值，都是于冬作为制片人赚钱的电影。

于冬开始跨界寻找“兄弟”

未来，于冬很难在电影市场保持过去的势头。陈凯歌的新作《志愿军》系列在冬天和博纳电影行业都不见了，他似乎在和于冬拉开距离。陈凯歌以105.34亿元的成绩在中国导演票房榜上排名第四。这是《长津湖》系列和《我的人民，我的国家》的贡献。

由于这些项目是冬季的主要交易员，黄建新保驾护航，陈凯歌担任导演，他的妻子陈红担任制片人。众所周知，《长津湖》系列制作规模较大，国内同级别交易项目制作人稀缺，而陈凯歌夫妇深度参与，增加了相关经验。陈凯歌交易的《志愿军》系列延续了《长津湖》的脉络。

对冬天来说，还有一个坏消息。从今年夏天的档案来看，主旋律的主题还在延伸。《消失的她》和《孤注一掷》也寄托了主流观念，警告大众远离“黄赌毒”，具有强烈的教育警示意义。从《湄公河行动》、《红海行动》等博纳影业初期的军事题材，延伸到《长津湖》系列战争题材，再到目前的家庭纠纷和社会话题，于冬导演能够发挥的题材有限。

涉及到稀缺主题，各影视公司都会争破头，甚至出现主题碰车的情况。在这种情况下，大陆新生代导演在市场上更有优势。他们在大陆长大，接受正规的影视教育。有些人有好莱坞创作背景。以宁浩帮助的文牧野、申奥、路阳为例。他们对主题的探索更加丰富，宁浩可以手拉手调试。陈思诚也是这方面的大师。《没有牧羊人的羊》系列和《消失的她》都是新导演，有好莱坞的创作背景。他们在类型电影的创作上更加大胆，接近年轻人的品味。与此同时，陈思诚亲自在片场控制。而且于冬在创作能力上，明显不如宁浩、陈思诚。宁、陈两人背后也有资本，宁浩背后的董平也是业内资深老手。

于冬这些精打细算的行为风格也不利于他笼络新导演。2010年，博纳制作的《十月围城》让陈可辛获得香港金像奖最佳导演奖。获奖后，陈可辛宣布不再与于冬合作。他说:“如果你想赚更多的钱，这意味着演员的工资会更低，制作成本也会降低。我觉得很难，因为我觉得这样就不能保证水平了。”于冬的确可以精打细算地生活。2009年，博纳在美股做了不到1亿美元的融资，这让博纳影业拍了63部电影，开了32家影院。

在香港老导演周围，冬天很难布局一年一度的重要时间表。这一缺点将反映在博纳影业的财务报告中。根据2023年半年度业绩预测，该公司预计2023年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.56亿-3.12亿元，去年同期为2.36亿元。

今年6月，博纳影业在上海电影节期间召开了电影发布会。于冬表示，“博纳的目的是实现我们曾经拥有的800亿市值的辉煌电影(上市公司)。”然而，当投资者看到上半年的表现时，很难振作起来。如果他在影视行业的朋友圈不在冬天扩大，档期分配合理，博纳影业的艰难日子还在后面。

曾有博纳影业高管将于冬精打历数的习惯归因于其从未受到资本青睐。那是于冬心中的一根刺，他曾吐槽：“华谊不再是我们影视圈的华谊，而是中国企业家圈子里的华谊”。因为王中军、王中磊的跨界社交能力，于冬觉得华谊更受资本青睐。于是，他回到长江商学院DBA，认识了冯仑等人。于冬希望进入更广阔的社交圈，以便为博纳影业找到更多的“兄弟”帮助。

在冬真有了这些“兄弟”之后，又开始了其它算盘。

于冬进军房地产

本月初，于冬获得北京东城区工人体育场西路3号豪宅项目(项目推广名称为“IN三里”)。2020年4月，中国植物系投资平台中海盛融宣布成功收购该项目，并将项目公司40%的权益转让给世茂集团，共同开发。

2020年初，世茂集团发生了一场流动性危机，通过出售土地、股份和项目开始自救。然而，中国种植系的生活并不容易。随着产业政策和监管政策的变化，中国种植系庞大的产业规模难以转移，其恒天财富踩雷乐视、天马股份、长寿生物等。此外，2021年，中植系创始人解直邈突发心脏病去世，中植系的未来是不可预测的。IN三里关闭了两家公司的危机。

于冬此时“冲锋在前”。自2021年以来，世茂集团旗下开发商西北金融控制资本管理有限公司发生了几起股权变动。2023年3月，在冬季间接持股的公司成为西北金融控制的新股东，中国植物部门撤出。今年7月，西北金融控制的法定代表人调整为冬季。

于冬非常擅长与上一任管理层的私人关系。除了妻子毛阿敏，于冬与世贸集团创始人许荣茂是他的葬礼委员会成员，他把三人的私人关系放在了台面上。

于冬与中植系的关系可以追溯到2016年。12月26日，博纳电影业获得25亿元战略融资，中植是参与者之一。2019年，博纳电影业主控制电影《中国队长》，制片人包括中植企业集团。毛阿敏不仅为这部电影唱了主题歌，还和解直的女儿解丰鸣一起参与了这部电影的重要角色。

我不知道于冬是在报恩还是有其他计划。他在IN三里新闻发布会上说:“我看着这个项目诞生。我还和冯仑等资深房地产行业的人交流了项目的升值空间。当我遇到这个不可复制的机会时，我做出了收购决定。”冯仑也是博纳电影行业的重要股东。

冬天进入房地产的时候，大部分影视上市公司股价上涨，而博纳影业股票下跌，上半年亏损，不清楚投资者的感受。

目前，中国电影产业的变化还在继续，在冬天争夺行业第一并不容易。除了玩资本和投资房地产，他可能更需要关注新一代导演，为香港导演未来的退休留下一条出路，同时为下一个暑假保留实力。

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