让独董既“独”又“懂”

刘鹏 / 文 最终，上市公司独立董事制度迈出了重要一步。最近，中国证监会发布了《上市公司独立董事管理条例》。 2023 年 9 月 4 日起实施。

这里有独立的董事制度 2001 年引入 A 到目前为止，股市的首次重大改革已经完善了独立董事制度，包括单独董事的资格和任免程序、职责定义和履行方式、履行职责保证和法律责任。这一改革完善了独立董事制度。 " 上位法 "，将 20 多年前的 " 指导意见 " 修订为 " 规则 " 之后进一步升级为 " 管理条例 "，与《公司法》、《证券法》合作，为独立董事制度的实施提供了强有力的法律法规保障。

在 A 股票全面实行注册制时代，管理条例的出台恰到好处，呼应了市场关注的诸多问题，在中国运行独立董事制度。 20 多年的 " 病症 " 开出相应的开出 " 药方 "。下一步就是重点落实，让它落实， " 纸面 " 文字落入现实 " 路面 "，真的让独董做到了。 " 独 " 又 " 懂 "，履行职责。

独立性董事制度是资本市场的重要基础制度，监管机构 2001 每年引入独立董事制度也是为了借鉴和完善资本市场制度的经验，进一步完善公司治理结构，促进上市公司的规范化运作。然而，现实中由于种种原因，独董常常陷入困境。 " 不独立 "" 不懂事 "" 花瓶 " 指摘困境。在很大程度上，这与独董在上市公司中的角色模糊，责任权的定义不明确有关。

本次管理条例明确界定了三点:独立董事的职责——执行董事会决策，监管潜在的重大利益冲突，为公司的业务发展提供专业建议，有利于独立董事找到自我定位，为独立董事的履行职责指明落脚点。通俗地说，独董在上市公司治理中既要发挥作用。 " 参军 " 作用，又要做好 " 监军 " 角色。但需要注意的是，企业的治理和决策一般都面临着复杂的现实环境，” 参军 " 与 " 监军 " 不可避免地会出现立场角色的冲突，如何做好平衡，既考验独董的经验智慧，又考验控制对尺度的把握。

这一改革改变了上市公司独董兼职数量的限制，从 " 不能超过 5 家 " 改成 " 最多 3 家 “，并且增加了独立董事现场工作时间的要求——上市公司每年的现场工作时间应不少于15天，这些都保证了独立董事有足够的时间和精力有效履行职责。此外，管理条例还有效加强了独立董事的职权和履职保障，赋予了独立董事的特殊职权。其中之一是独立聘用中介机构审计、咨询或审查上市公司的具体事项，前提是所有独立董事的一半以上同意。事实上，上市公司的财务报告已经有了完善的审计程序。如果出现单独雇佣中介的情况，需要具体探索什么样的程序；此外，上市公司、大股东或实际控制人难免会有抵抗力。如何保证上市公司愿意出钱，积极配合，是一个非常现实的问题。

新规定明确了独立董事行政处罚的免责原因:可以确认其已经履行了基本职责，在审议或签署文件之前，在会计和法律专业协助的帮助下仍然无法发现问题；上市公司或相关方故意隐瞒，没有迹象表明独立董事知道或者可以发现违法违规线索，可以依法不予处罚。这样就打消了独董尽职尽责的后顾之忧，也为独董大胆说话，敢于说不，真正参与公司决策带来了制度保障。此前，康美药业案作为中国版证券集体诉讼的第一案，引起了热议，其中之一就是独董持有。 10 一万块钱的工资却面临着 " 高价罚款超过1亿 "，曾经引起了独立董事辞职的浪潮。如何应用和认定独董的免责声明，以保护独董的合法权益，也需要进一步探索司法实践。

通过这次重大改革，我们期待独董能够走出过去的指摘困境，充分发挥这一作用。 " 关键少数 " 它在公司治理中发挥着重要作用，促进了标准化运营，使上市公司在激烈的市场竞争中奋斗，进而选择了更多优质的上市公司主体。这也是 A 股票市场活力和韧性的基础。

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