宝洁 ：伴随着 经济软着陆

当地时间2023年7月 28日盘前，快消品巨头宝洁发布了2023财年第四季度业绩报告和2023财年全年业绩报告。

整体来看，虽然在美股加息、通货膨胀和 银行破产等巨大压力下，作为快消品巨头，宝洁依然保持稳定，从某种意义上来看，也似乎在预示美国经济衰退的阴霾似乎不再浓烈，经济软着陆的机会骤增 。

具体来看，宝洁在2023财年 第四财季（2023年4月1日-2023年6月30日），宝洁实现净销售额为205.5亿美元(约合人民币1470亿元)，同比增长5%；公司实现归母净利润为33.92亿美元(约合人民币242.59亿元)，同比增长11%。 每股归母净利润1.37美元，超过市场预期的1.32美元。

2022年7月-2023年6月，宝洁销售额为820亿美元(约合人民币5865亿元)，同比增长2%；归母净利润为147亿美元(约合人民币1052亿元)，同比略有下滑。

第四季度，公司各项业务均保持增长趋势，其中美妆产品同比增长11%。头发护理产品增长8%，虽然亚太和大中华市场有所萎靡，不过公司更好地 产品组合和 价格策略让整体销量 显著提升。健康产品同步增长5%。皮肤和个人护理类产品，受到高端品牌SK-II的价格上行等因素因素印象，销量增速不及预期，处于低两位数。

整体来看，汇率的波动一定程度上影响了公司收入的增速。

2023年4到6月，受美联储加息，美股走强，资本回流等因素影响，美元指数持续走强，美元坚挺 。

不过对于保洁这样的公司而言，这也许未必是个好的消息。因为公司布局全球，特别是欧洲和亚太市场的规模相对较大，因此汇兑损益会对公司造成一定负面的影响。

所谓一叶知秋。宝洁主要经营的是快消品，对价格敏感度相对来说比较强。在当前的环境中，某些机构将美国就业率的缓解、通胀收窄解读为一种假象。但实际情况可能还是在其中的企业和个人更加清晰。

对于生活必需品的消费，如果经济衰退，可能会引起短期内人们的大量购买以免涨价，从而出现单个季度或者一段时间表现异常的情况。不过从宝洁的情况来看，并没有受到这方面的影响。

也从侧面体现了，要么是目前大家还没与意识到危机即将来临，要么全球经济已经实现了软着陆。

后一种情况，似乎与当前美国的经济走向，更加契合。

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