海康机器人冲击IPO，海康威视在下一盘什么样的棋？

近日，深交所正式受理杭州海康机器人股份有限公司（以下简称“海康机器人”）创业板上市申请。

此前，海康威视旗下另一子公司萤石网络已于2022年12月成功登陆深交所创业板，成为“科创板智能家居第一股”，其主营业务包含智能家居产品和物联网云平台服务。公告显示，海康机器人、萤石网络均为海康威视主体拆分出的业务板块。

安防、家居、制造业三足鼎立，海康威视的下一步将如何布局？

深耕机器视觉，海康威视的智能制造理想

此次上市的海康机器人，一直是海康威视重点发展的创新业务之一。

2014年，海康威视成立机器视觉业务中心，主要进行自主研发机器视觉和移动机器人软硬件；2016年，该中心独立为海康机器人公司，主营业务包括机器视觉、移动机器人、计算机软件、无人机等。现如今的海康机器人，已经是面向全球的机器视觉和移动机器人产品及解决方案提供商。

在制造业转型升级的大趋势下，机器视觉和移动机器人的相关业务成为企业实现降本增效、智能化转型的重要突破口，下游应用场景多、市场潜力大，这也是海康机器人重点布局这一赛道的最大动因。

值得注意的是，尽管赛道正处于高速增长阶段，但也面临着激烈的市场竞争，技术研发、产能扩张成为制约企业发展的关键因素，后者尤甚。

招股书显示，本次冲击创业板IPO，海康机器人拟募资60亿元，主要用于海康机器人智能制造（桐庐）基地项目、海康机器人产品产业化基地建设项目等6个项目。不难看出，海康机器人正稳步搭建研发环节和供应链端的实力，为后续的技术升级和出货效率做好充足准备。

图/海康机器人招股书

海康机器人此番冲击IPO，一定程度上实现了海康威视的智能制造“理想”。

布局细分赛道，“海康系”的版图扩张

力推“海康系”子公司上市的背后，暗藏了海康威视在资本市场的野心。

自2016年开始，海康威视在财报中陆续披露创新业务的业绩状况。近年来，公司整体增速疲软，相比之下，创新业务表现不俗。

整体增速上，以其最新披露的2022年业绩快报为例，报告显示，公司2022年营业收入约831.74亿元，同比增加2.15%；归属于上市公司股东的净利润为128.3亿元，上年同期为16.8亿元，同比下降了23.65%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为123.2亿元，上年同期为164.4亿元，同比下降了 25.06%。仅从数据上来看， 这是海康威视上市以来首次出现年度净利润负增长。

图/海康威视2022业绩快报

此外，海康威视 在其2022年半年报中也曾提及，2022年上半年，公司营业总收入同比增长9.9%，净利润同比下降11.14%。同期，由智能家居、机器人、热成像等业务组成的创新业务占营收比重为18.81%，远低于主营业务的78.82%；然而从毛利率来看，主营产品及服务和创新业务的毛利率分 别是44.61%和40.25%，所差无几。

万亿规模的安防市场正转变为“红海”，竞争激烈、行业增速放缓，难以再寻突破；相比之下，尽管创新业务目前尚无法挑起盈利大梁，对于困局中的海康威视而言，或许是实现野心、稳住行业身位的“破局”关键。

诚然，将创新业务进行拆分运作，短时间内无法将客户、供应商等环节与海康威视主体完全割裂，但能使其进一步聚焦主业，实现细分赛道的领先优势；另一方面，独立经营也更加利于盈利水平的提升。

36氪了解到，除了萤石网络、海康机器人以外，海康威视的创新业务还包括海康汽车电子、海康微影、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等其余六个子业务。

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