美债又崩了，收益率再度倒挂！分析师：美国经济衰退可能性近80％

来源丨经济说谈（ID：gh_c22defb5b138）

今年以来，美联储已经数次加息，但是都无法抑制通胀的势头，反而使通胀愈演愈烈。

上周五公布的美国CPI指数攀升至8.6%，为41年来最高。

15日，美联储宣布加息75个基点，这是美联储自1994年以来单次最大幅度的加息，而到9月或将累计加息175个基点。

对美联储激进加息的担忧，使市场大量抛售美国国债，导致昨日2年期美国国债的收益率攀升至3.25%，为2007年来最高水平，而2年期和10年期的国债收益率的差距为负2个基点，随后回升至5个基点。2年期美国国债收益率高于10年期国债，这一现象业内称为“倒挂”。

而据美国旧金山联邦储备银行的一份报告显示，自1955年以来，每次经济衰退的半年至两年前，美债收益率都会“倒挂”。

而据Commonwealth Financial Network的投资策略师分析，过去的122年中，美债收益率“倒挂”后出现经济衰退的可能性约为78.57%（近80%）。

而且，此次美债收益率“倒挂”前，短期债券收益率和长期债券收益率双双攀升，由于债券价格和债券收益率成反比，这意味着由于市场大量抛售，美债不断跌价。事实上，长期美国国债一般是作为避险资产，如今连长期美国国债都被大量抛售，意味着市场对于美联储无法控制通胀的担忧。

而短期债券收益率与利率联系紧密，短期债券被大量抛售，则意味着市场预计美联储将激进加息，但是短期内经济不会因此好转。

另外，美债收益率倒挂，首当其冲的就是美国的消费者和企业。美国银行往往会提高中小企业贷款和信用卡消费的基准利率，提升借贷成本，而抵押贷款利率也将上升。由于银行自身利润也被挤压，会表现出“惜贷”的态度。也就是说，生产与消费领域中的资金投入将减少，这会让美国经济增长乏力，甚至极大可能出现衰退。

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