奶茶教主，开始做投资了｜氪外活动

业绩增长靠投资？

曾经号称能“绕地球三圈”的香飘飘奶茶，如今主动叩开了创投圈的大门。

近日，香飘飘发布公告称，将参与设立一支基金，目标规模1亿元人民币。其中，香飘飘食品股份有限公司作为有限合伙人认缴出资人民币5000万元。

公告显示，该基金将主要投资发现及培育食品饮料领域的潜在优质标的企业，赋能被投资企业的发展和增长。

就在不久前，香飘飘发布半年报数据，上半年实现营业收入8.59亿元，同比下滑21.05%；归母净利润亏损1.29亿元，同比扩大107.57%。对于亏损，香飘飘方面表示为疫情所致。

面对大幅下滑的业绩，香飘飘出手做LP，拿出一笔接近上半年亏损金额一半的资金投资食品饮料，原因大致分成两点：

一方面，香飘飘依然看好食品饮料的增长潜力，并对其寄予厚；另一方面，囿于自身业务的增长乏力，亏损连年增加下，香飘飘不得不向外寻求生路。

追溯香飘飘的巅峰时期，彼时，国内的现制茶饮店铺往往简单粗暴，奶精、茶粉、果酱、调味剂混合加水，一杯奶茶就能被送到客人手上。

如今，“浓缩、有色素、超甜”的调味饮被消费者摒弃，追求健康、新鲜的消费者对使用新鲜水果、真奶、现萃茶底以及丰富小料的奶茶品牌青睐有加，新茶饮革命就此掀起，喜茶、乐乐茶、奈雪的茶等新式奶茶品牌陆续被推向市场，全新的“排队”营销模式也打了杯装奶茶一个措手不及。

行业巨变下，香飘飘不再坚守冲泡茶饮市场，在 2017 年和 2018 年先后推出了兰芳园和Meco两款新奶茶应对新茶饮的攻势，平均一杯的价格在8至12元间。遗憾的是，即便是在兰芳园丝袜奶茶斩获第58届世界质量评鉴大会银奖时，这款产品仍未能打动消费者的心。

今年5月，香飘飘举行2021年度业绩说明会，董事长蒋建琪称，瓶装饮料是一个大赛道，公司高度重视瓶装市场，目前处于探索起步阶段。然而横向比较，早在十年前，农夫山泉就已布局瓶装饮料赛道；2016年，元气森林以“气泡黑马”之姿引爆行业；香飘飘似乎又落后了他人一步。

接连失去口味、健康、价格三大优势，被周总捧在手心的冲泡奶茶也失去了光环，这直接体现在香飘飘的业绩和毛利率上。

据财报数据，香飘飘的核心业务（冲泡类产品）在上半年实现营业收入4.53亿元，同比下降31.37%其中；新业务（即饮类产品）收入3.88亿元，同比下降5.94%。

另一方面，自2017年上市至2021年，香飘飘研发费用分别为1390万元、883.6万元、3103万元、2342万元，2805万元。5年的研发费用加起来甚至不及2022年上半年投入的销售费用。

由此可见，香飘飘并未下太大决心在新品研发上，整体业务依旧停守在安全区内。

但值得注意的是，香飘飘的半年度经营数据当中出口销售收入大幅提升，2022年1-6月出口销售收入为940.8万元，同比增长64.62%。

据香飘飘回复投资人提问，当前，香飘飘、Meco、兰芳园三大品牌的多款产品已经外销，包括美国、加拿大、法国、意大利、澳大利亚、新加坡等10多个国家和地区，正处于市场开拓阶段。

如今，随着主营业务持续亏损，留守舒适圈的香飘飘到了必须改变的关口，设立产业基金或许会成为拯救香飘飘营收困局的解法之一。

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