Tims中国美股敲钟，瑞幸之后的又一场闪电战？

来源丨创头条 （ID：ctoutiao）
作者丨王薇

 曾经“蒙眼狂奔”的瑞幸咖啡用18个月完成了从创立到纳斯达克上市，又在上市一年之后因深陷财务造假被勒令退市。这同时创造了全国最快的上市、退市纪录。

2019年5月底，瑞幸咖啡上市十来天之时，时任瑞幸咖啡董事长陆正耀公开分享经验称：“瑞幸咖啡的每一步都是经过深思熟虑，都是经过精密计算！准确地说，这是一场深谋远虑的闪电战。”

陆正耀那场“深谋远虑的闪电战”最终还是玩砸了。不巧，被称为 “北美传奇咖啡”品牌的Tims彼时在资本助力之下，正在中国市场开疆拓土，搅出新一轮动静。

2019年第一年Tims就开出34家店，2021年底增加到390家。Tims中国CEO卢永臣是快餐市场的大拿。曾经，在与肯德基和麦当劳两大快餐巨头的市场竞争中，他开辟了汉堡王的中国之路，形成了汉堡界的”三足鼎立”。

2022年9月29日，Tims中国正式在纳斯达克上市。从公司成立到上市，Tims中国用时近四年，在中国咖啡市场同样快得史无前例。

这是又一场深谋远虑的闪电战？在这个万亿规模的咖啡市场，将来势必惯看群雄并起。只是，Tims中国能否笑到最后？

    三年多即上市，各路明星资本助力

咖啡这块蛋糕固然很大，参与分食的企业也众多。然而，在这个愈发拥挤的赛道上，Tims中国仅用三年多时间就抢占了一席之地。

Tims咖啡全称为Tim Hortons，是加拿大的一家连锁咖啡品牌，创立于1964年。2022年9月29日，Tims中国正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码”THCH“，总募资规模接近2亿美元。

至此，Tims中国成为咖啡赛道近两年跑出的最大一家上市公司。

Tims中国以SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）的方式迅速实现上市。这也是中国饮品行业的首例SPAC上市。

Tims咖啡中国CEO卢永臣毕业于上海交通大学，2008年到2012年间曾任私募股权投资基金美国笛卡尔资本集团中国代表。之后该基金投资了汉堡王中国，卢永臣便于2012年加入汉堡王中国，任首席财务官（CFO）。

6年时间里，卢永臣帮助汉堡王中国从56家门店拓展至近1000家门店。2018年夏天，他离开汉堡王，任职Tims中国区CEO。

事实上，汉堡王和Tims 隶属于同一个母公司RBI。2018年5月，在卢永臣的牵头下，RBI和笛卡尔资本集团合资成立Tims中国。

除了卢永臣外 因此，Tims目前众多员工都有汉堡王的从业背景。尽管是一个刚进中国三年多的品牌，但是它并非毫无根基。

咖啡作为舶来品，现在被越来越多的国人所接受和喜爱。有研究报告显示，2021年中国咖啡市场规模达2817亿元，消费人次突破3亿，同比增长27.2%，远远高于全球2%的增长率。预计2025年中国咖啡行业市场规模将超过1万亿元。

最近两年，各路资本对咖啡市场的兴趣渐浓。企查查显示，2021年国内新增2.59万家咖啡连锁企业，同比增加12.5%。这一年，咖啡行业融资事件高达30起，整体融资规模超过170亿。

早在2020年5月，Tims在只有几十家店的时候，就获得了腾讯的独家投资。2021年2月，它又获得由红杉中国基金领投，腾讯、钟鼎资本跟投的新一轮融资。

今年3月份，Tims中国宣布再获1.945亿美元融资，投资方包括笛卡尔资本、QSR、Shaolin Capital Management等。现如今Tims中国最大股东是腾讯，持股14.9%。

除了两次注资加码外，腾讯也是不遗余力地为其助力。比如，腾讯通过用户大数据更快更准为Tims规划更合理的布点，微信朋友圈广告，联合打造国内首家电竞主题咖啡店，与腾讯音乐推出了国内首家音乐主题咖啡店等。

    Tims中国扩张，一场似曾相识的阳谋

有了各路资本的加持和腾讯的助力，Tims中国开启了迅速扩张之路。

目前Tims在全球十几个国家拥有超过5000家门店。截至2022年8月15日，Tims中国咖啡门店数为452家，估值为14亿美元。

据招股材料显示，Tims中国在2019-2021年的营收分别为5725.7万元、2.1亿元和6.4亿元，同期对应的净亏损分别为8782.8万元、1.4亿元和3.8亿元。可见，尽管营收大幅增长，但是亏损也在持续增加。

2021年，Tims中国主要经营成本分别是原材料、人力、租金成本，费用分别为2.07亿元、1.99亿元、1.48亿元，占比分别为32.3%、31%、23%。

卢永臣在接受《中国企业家》专访时就表示，咖啡是规模经济，必须要有足够资本的投入。Tims中国的目标是在2026年做到2750家门店。

除了迅速扩店外，Tims还加强与其他知名企业合作，强强联合。

2021年，Tims中国门店以店型较小的Tims Go捷枫店模式入驻麦德龙超市。2022年7月26日，Tims宣布与中石化易捷旗下易捷咖啡达成战略合作，双方探索在部分易捷便利店开设小型Tims咖啡店，共同开发联名即饮咖啡。

7月28日，Tims与易捷咖啡首批联名咖啡店——日坛店、天利店和崇文门店已在北京落地。目前，三家中石化易捷咖啡门店的门头已变为“Tims Express×易捷咖啡”和“Tims Express”字样。

Tims咖啡走的是高性价比的亲民路线，主打15-34元价位的咖啡。不过，这样的价格前有瑞幸咖啡15—28之间价格，后有蜜雪冰城旗下的幸运咖5元—14元左右价格的围攻，优势也没有那么明显。

此外，Tims主要是通过互联网打法，即低价砸人头和重金买流量。这种抢占市场的方法在过去10年屡试不爽。

这种极具互联网基因的“跑马圈地”方式带来的好处就是短时间可以杀出重围，迅速壮大。只是，资金链一旦断裂可能就会迅速衰落。

资本再强大，也会力有不逮，品牌结局可谓“其兴也悖焉，其亡也忽焉”。这些年众多惨败退场的品牌莫不如此。

    谁会是下一个“中国咖啡之王”？

当前咖啡市场的竞争不仅体现在咖啡领域新老品牌的争夺，也有来自跨界选手的竞争，以及线上线下的争夺。

截至2021年底，全国共有将近10万家的咖啡店，超过5万家坐落在一线、新一线的19个城市。也就是说，大约50%以上的咖啡店挤在全国2.8%的城市中。

另据壹览商业统计数据显示，仅2022上半年国内主要的17家连锁咖啡品牌共开新店约3075家，门店数量达到近19000家。

如今，除了星巴克、瑞幸占据咖啡市场半壁江山外，还有诸如Manner、M Stand、Seesaw等咖啡新势力不断涌现。

一些跨界选手也在齐齐登场。2019年10月，同仁堂旗下”知嘛健康“IP主打的“知嘛咖啡”问世；2022年2月，中国邮政的邮局咖啡店在厦门落地；2022年5月，李宁旗下的“宁咖啡NING COFFEE”第一家店也在厦门落地；前不久，华为也同时申请注册“一杯咖啡吸收宇宙能量”和“一标咖啡吸收宇宙能量”商标。

尽管看着“非主流”，但是他们的优势在于先天的连锁门店，本身所带来的巨大的客流量。李宁拥有7137家门店，中石化拥有3万家加油站，中国邮政则遍布全国城乡各个角落，有超过42万的邮乐购站点和5.4万个营业支局。

一旦形成口碑，这些品牌势力都不容小觑。

只是，尽管跨界在当前新零售领域并不是稀罕事，但是如何进行两个品牌资源的重新整合却并没有那么容易。每个跨界品牌在消费者心里都会留下固有印象，只有建立咖啡的新品牌形象才能够实现企业最初的设想。

李宁的“宁咖啡NING COFFEE”开店几个月来反响平平；同仁堂“知嘛咖啡”计划一年内要在北京开300家咖啡店，如今开店计划似已搁置。

线上渠道也成为各品牌咖啡激烈争夺的战场。不仅有主要依托线上的三顿半、隅田川、永璞等品牌也激烈争夺，而且也同样成为线下咖啡店自救的方式之一。

未来5年，咖啡市场将迎来快速发展时期。Tims咖啡也必将面临“四面楚歌”和“八面埋伏”的市场博弈，究竟能否在中国站稳脚永续发展还需要打个问号？不过，对于普通消费者来讲，咖啡行业的内卷倒也不是一件坏事。

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