老板行业说丨新国标叠加政策利好,共享电单车行业景气度将提升
近年来,共享电单车行业在城市出行领域异军突起,成为缓解交通拥堵、践行绿色出行理念的重要力量。当前,共享电单车凭借便捷、灵活的特点,广泛分布于二三线及以下城市,满足了大量中短途出行需求,市场规模持续扩张。随着2019年新国标的出台,有望从生产端对企业提出更高要求,小企业违规可能性被降低,促进份额向头部集中;叠加以旧换新补贴力度提高,有望给拉动需求提升。未来行业有望朝着更加规范、有序的方向发展,在城市交通体系中占据更为稳固的地位,为城市居民带来更高效、更绿色的出行选择。
▍行业概述
共享电单车作为新兴的城市交通解决方案,依托无桩式扫码解锁与循环共享模式,借助智能手机普及,极大提升城市居民出行便捷性与效率。其产业链完备,涵盖上游整车制造与充电技术研发供应、中游运营服务平台提供以及下游终端用户服务体验优化,借助移动互联网和物联网技术实现智能化管理与精细化运营,在缓解交通拥堵、减少碳排放等方面发挥重要作用,成为城市交通体系关键补充。
▍市场规模
交通运输部公布的数据显示,截至2020年10 月,共享单车投入车辆为1945万辆,渗透率为11.8%3。当前共享单车行业进入存量管理阶段,预计渗透率将维持稳定,根据东兴证券测算,2020年共享单车行业规模136亿元,预计2025 年达到 223 亿元。相比之下,当前共享电单车投放量与旺盛的用户需求并不匹配,叠加政策利好行业有望加速发展:2020年,中国电单车、三轮车的保有量超过3亿,而2021年共享电单车的全国投放总存量仅在800 万5左右,渗透率不足3%,据测算,2025年共享电单车行业规模有望达到405 亿元,GAGR为36.6%。
▍相关政策
近年来,关于共享电单车的相关政策梳理如下:

▍新国标叠加以旧换新多重利好
2019年新国标推出后行业发展规范化,当时有较多超标车型被替换,促进行业迎来量价齐升过程,2019-2022年电动两轮车企业利润增速明显提升;在2024年当前时间点上,国内又迎来电动两轮车新国标修订、以旧换新等政策出台,新政策实施有望使行业再次迎来一轮高景气成长过程。

电动两轮车是以蓄电池作为辅助能源,在两轮车基础上实现电动骑行功能的特种车辆。根据2019年新国标规定,将电动两轮车分为电动自行车、电动轻便摩托车及电动摩托车三类,主要划分原则包括最高车速、整车质量、驾驶证及牌照要求等,例如要求电动自行车的最高车速不超过25km/h,电动轻便摩托车的最高车速不超过50km/h,电动摩托车最高车速可超过50km/h;电动自行车的整车质量不超过55kg,电动轻便摩托车及电动摩托车没有相关限制;牌照及驾驶证方面,电动自行车是非机动车,不需要驾驶证,挂电动自行车牌照;电动轻便摩托车及电动摩托车属于机动车,上路需驾驶证,有不同牌照。

2019 年新国标政策出台,加快超标车型替换,带来行业增量需求,叠加快递、外卖等配送服务以及共享电动车兴起,促进电动两轮车行业快速扩容,2019-2022年行业销量增长明显。2023年电动两轮车行业受价格战、需求疲软等因素影响,销售5500万辆,同比下降8.4%;新国标修订版落地后,叠加以旧换新政策,有望催化未来电动两轮车行业的新一轮增长。
▍未来趋势
1、技术创新驱动智能化升级:新国标推动下,电动两轮车产品向智能化转变,如加装北斗芯片实现定位与信息传输,提升安全性与智能化水平。企业积极探索盈利模式,如九号公司按功能使用时间收费,利用数据优化产品开发,提升用户体验与盈利能力,智能化功能将成行业竞争关键与利润增长点。
2、产业链变革与协同发展:新国标与以旧换新政策带动产业链变革。电池环节,以旧换新补贴使铅酸电池需求增加,头部企业受益;芯片环节,北斗芯片需求催生数十亿元增量空间;电机行业随整车销量提升,头部企业出货量增长。产业链上下游企业加强合作,协同创新与优化资源配置,提升整体竞争力与抗风险能力,推动行业可持续发展。
3、市场集中度提升与格局优化:新国标及相关政策加速中小企业出清,行业集中度持续提高。头部企业凭借品牌、技术、渠道与资金优势,扩大市场份额与提升盈利水平。市场竞争焦点转向产品品质、服务质量与智能化创新,价格战频率降低,行业均价与盈利性有望改善,形成更稳定、健康竞争格局,促进资源有效利用与行业高质量发展。
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