安踏李宁狂奔近千亿，耐克阿迪狂跌难行。

转眼间又到了一年中财季，中国运动品牌都发布了自己的2023年至今中报，财务报告表现异常显著。

根据公开信息统计，2023年上半年，以安踏、李宁、特步国际、361度为首的六大国货运动品牌共创收入949.94亿元，高于众多细分市场规模。

在这些运动品牌中，收入最高的是安踏，收入达到296.5亿元，同比增长14.2%，比2019年同期翻了一番；第二名是李宁，收入达到140.19亿元，比2022年同期增长13.0%。；361度特步国际分别为65.22亿元和43.12亿元，比去年同期增长14.8%和18%。

有一段时间，国产运动品牌几乎占据了国内运动鞋服行业的风头。

耐克阿迪摔倒了

国产运动品牌的兴起不是一帆风顺，而是到处荆棘坎坷。即使在2021年之前，中国的运动鞋服行业也几乎被阿迪达斯、耐克、彪马等品牌所占据。

耐克的AJ和阿迪达斯的椰子一直是中国时尚潮人的最爱。火爆的时候，甚至有些鞋子可以炒成一双几万块钱，市场供不应求，毛利率惊人。

根据数据分析，耐克和阿迪达斯在2017-2020年的国内运动鞋服行业保持在35-40%的水平，2020年后逐年下降，2022年的市场份额总额为28.2%。

消费者可以把一个品牌捧在神坛上，也可以一夜之间抛弃。特别是作为运动鞋服行业，技术含量较低。经过多年的发展，国内品牌的集中度已经达到了更高的水平，与耐克阿迪的技术差距日益缩小。

在经历了2020年最后的辉煌之后，耐克和阿迪达斯开始在中国市场频繁失利，市场份额也逐渐被国产品牌所超越。

根据2022/2023财年，耐克财年结束时间为5月31日，耐克年收入512.2亿美元(相当于3250亿人民币)，年净利润同比增长6%，至60亿美元，利润率为12.84%。

但是在中华地区，耐克的收入同比下降了4%，也是全球市场唯一一个下降的核心地区。

而且阿迪达斯的生活更加艰难，2022年阿迪达斯的年收入为225.11亿欧元(相当于1706亿人民币)，增长6%，消除了汇率的影响，同比增长只有1%。；同比下降3.4%，毛利率为47.3%。％；净利润为2.54亿欧元，同比下降83%。

其中，2022年阿迪达斯大中华地区收入暴跌36%。

无论是耐克还是阿迪达斯，这两个品牌都是TOP运动品牌。 二是老玩家，用财务报告数据清楚地说明了一件事：他们已被许多中国消费者抛弃。

阿迪达斯

2019年“新疆棉花事件”是世界上最大的市场放弃的关键原因。当时欧美国家以所谓的人权问题为由攻击中国，呼吁全球企业抵制进口新疆棉花，试图谋取巨大利益。

那时，阿迪达斯，耐克，HM、彪马、Hugo Boss和其他西方品牌都做出了回应。尤其是阿迪达斯，虽然是德国公司，但是执行力度特别大。首先，我们呼吁瑞士某协会取消对新疆棉花的认证，然后要求所有二级原材料供应商不要在新疆购买棉花。

最终阿迪达斯自食其果，陈奕迅、黄轩、宋茜、王一博、易烊千玺等明星纷纷与阿迪达斯解约。直接导致阿迪达斯营收持续暴跌，被迫断臂求生，2021年以21亿欧元(约25亿美元)卖出38亿美元。

耐克也面临着新疆棉花事件，在疫情的影响下，仍然存在着供需失衡的问题。

根据财务报告数据，耐克的库存规模从2022财年第三季度(截至2022年2月)开始增长，到2022年8月底，耐克的库存规模已增至96.62亿美元，而到2022年8月底，耐克的库存规模已增至96.62亿美元。

与此同时，仍有许多运动品牌受到需求供给失衡的影响。例如，2022年底，阿迪达斯的库存达到59.73亿欧元，同比增长49%。；2022财年第三季度末，Lululemon的库存规模达到17.42亿美元，比2021财年末增长80%。

安踏不断上涨

耐克阿迪的市场份额逐渐减少，以安踏李宁为首的国产品牌吞下了它们的市场。其中，2023年上半年安踏营收高达296.5亿元，一家赚的钱比三家加起来还多。

安踏拥有多个子品牌，业务线非常细分。ANTA主要品牌主要从事中低档运动鞋服，FILA主要从事中高档运动鞋服。

2023年上半年，安踏两条腿走路，ANTA主品牌实现营收141.7亿元，同比增长6.1%。；FILA实现营收122.3亿元，同比增长13.5%，两大品牌总营收264亿元，占安踏体育总营收的近90%；同类产品营收32.46亿元，同比增长77.6%。

和耐克一样，安踏在国产品牌中也逐渐形成了“一超多强”的局面。随之而来的是李宁，他的资历和名气都不逊色。

中国李宁

根据李宁2023年上半年的财务报告，实现收入140.19亿元，同比增长13%。；但是净利润达到21.21亿元，同比下降3.11%。自2020年中期报告以来，李宁首次出现净利润负增长。

李宁净利润暴跌的最大原因是，2022年下半年，李宁突然开始“激进扩张”，半年内连续开店491家，是国产品牌中最激进的一家。

到2023年，李宁的门店数量减少到7448家，净关门店数量达到155家。相当于三分之一的新店面临破产，所有的真金白银都击中了水漂。

激进扩张带来的负面因素是，李宁开始提供一波折扣来清理商店和库存。

财务报告显示，李宁销售点(不含李宁YOUNG)的全平台同店销售额每年下降10%-20%。2022年下半年，李宁大部分产品线的折扣率低至6%，新产品(3个月内)的折扣率可达8%。

不断地打折再打折，不经意间，李宁的毛利率已经从2021年中期报告中的55.89%下降到48.38%。

原本处于领先地位的李宁，逐渐落后于“老对手”安踏。

重点球员的反击

不但安踏李宁，国产品牌中的“二线势力”也有不错的表现。

特步在2022年创造了企业上市14年来收入年增长率最高，收入129.3亿元，比去年同期增长29.1%。特步在营业利润方面达到14.64亿元，比去年同期增长4.9%。

361度也开始加速， 据财务报告显示，2022年361度营收为69.6亿元，同比增长17.3%；利润约为28.21亿元，比去年同期增长约14.1%。

与开拓FILA的安踏和中国李宁相比，特步和361度都是“重点球员”。

特步将“跑鞋”和“专业运动”作为品牌的主要领域，特步跑鞋连续四年位居国内品牌第一，在国内外马拉松赛事中的整体穿着率。

另一方面，361度将童装视为第二增长线，早在2009年就开始布局童装市场，是国产运动品牌第一个进入童鞋服的品牌。2022年，361度儿童零售净开店392家，一二线店面占70.3%。

361度儿童业务凭借童装领域的先发优势，在2022年实现了30.3%的高增长，收入达到14.4亿元。

361° kids

在人类社会，吃、穿、住、行基本上是不可或缺的。运动鞋服作为日常用品，市场特别大，无论是耐克阿迪还是安踏李宁，都无法垄断整个行业。

但是唯一可以肯定的是，曾经在国内运动鞋服市场被“洋品牌”所主导的日子，将永远不会回来。

本文来自微信公众号“锌财经”（ID：xincaijing），作者：孙鹏越，36氪经授权发布。

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