最后，马斯克背后的男人

划重点

① 风险投资公司Valor Equity Partners负责人格雷西亚斯是马斯克的忠实支持者，他在特斯拉、SpaceX等马斯克的早期公司投资。

② 格雷西亚斯的投资公司不仅帮助筹集资金，而且在马斯克花费440亿美元收购推特时，还提供改造建议，包括裁员和削减费用。

③ 格雷西亚斯与马斯克建立了密切的关系，他是马斯克多家公司的董事会成员，并与马斯克一起度假。

④ 在混乱的环境中，格雷西亚斯甚至将他与马斯克合作的经历提升为一种商业哲学，他称之为“亲熵投资”。

特斯拉CEO埃隆·马斯克今年年初(Elon Musk)为了收购X(前身是推特)，贷款130亿美元的利息成本开始给他的钱包带来巨大的压力。因此，这位亿万富翁向一位获得长期信任的合作伙伴寻求帮助。

这个投资者的名字叫安东尼奥·格雷西亚斯斯(Antonio Gracias)，他是一家风险投资公司Valor Equity Partners的负责人致力于投资跨越不同发展阶段的高增长创业公司。格雷西亚斯去年在马斯克收购推特时参与其中，帮助筹集资金。

据知情人士透露，自去年十月收购交易完成以来，Valor Equity Partners的团队总是以非正式的方式担任首席财务官。因为马斯克在控制推特的第一天就辞退了首席财务官，现在还没有任命继任者。知情人士表示，Valor Equity Partners的员工帮助马斯克裁员和减少开支，将这家社交媒体公司的员工数量减少到目前的规模。

许多知情人士表示，马斯克还招募了Valor Equity Partners的员工为X做了长期的财务预测，并帮助银行将其债务转移给其他投资者。一位知情人士表示，到今年春天，这些计划已经停滞不前，但银行仍然与Valor Equity Partners保持着密切的联系，就像他们通常与客户的内部财务部门保持联系一样。

马斯克最忠实的追随者

马斯克一直以吸引投资者、客户和员工而闻名。然而，在这些追随者中，很少有人比格拉西亚斯更忠诚，也很少有人像他一样与马斯克并肩作战这么久。

2022年3月，马斯克在推特上发布了一条关于言论自由的信息(这条信息后来在法律文件中被披露)，格拉西斯在短信中对马斯克说：“我100%支持你！

格雷西亚斯在推特上的工作在一定程度上反映了他对马斯克坚定不移的忠诚。认识格雷西亚斯的人说，他也很感激马斯克通过他最重要的两家公司(特斯拉和SpaceX)为他创造的财富。格拉西亚斯对Valor的投资帮助 Equity Partners从一个鲜为人知的私募股权投资者转变为硅谷的参与者。

Valor Equity 2002年，Partners成立了它的第一只基金，持有1亿美元的资金。除了购买特斯拉的股份，它还投资了Sizzler和Littler。 创业公司，如Caesars餐厅，成功进入硅谷。按照公开文件显示，Valor Equity Partners预计今年将成立其第六只基金，持有约20亿美元的资金，其监管资产已经飙升至143亿美元。

Valor Equity Partners还在电动滑板车创业公司Bird和短期租赁公司Sonder下注，但最终都以失败告终。但是Valor Equity 其他基金在Partners中的表现似乎非常稳定。

截至去年9月，根据加州公共员工退休系统提供的数据，Valor Equity 2007年Partners关闭的第二只基金净内部回报率为23.6%(即基金扣除公司费用后的年平均回报率)。Valorr是加州公共员工的退休系统 Equity 几只基金有限合伙人在Partners旗下。根据PitchBook的数据，截至去年年底，该基金在2007年私募股权基金中名列前十。

在这个过程中，52岁的格雷西亚斯与马斯克建立了密切的关系。他是马斯克多家公司的董事会成员(他离开了特斯拉股东大会，但仍留在SpaceX股东大会)，和马斯克一起度假。根据特斯拉提交给证券监管机构的文件，格雷西亚斯还投资了马斯克家族成员创办的创业公司，包括他的弟弟金巴尔（Kimbal）和前妻塔卢拉·莱利在一起（Talulah Riley）马斯克和金巴尔过去一直是Valor Equity Partners基金有限合伙人。

格雷西亚斯今年四月在得克萨斯州南部与马斯克见面，并在那里观看了SpaceX星舰的首次试射。今年7月，他和马斯克等科技名人一起出现在意大利，参与了著名投资者查马斯·帕里哈皮提亚。（Chamath Palihapitya）娜塔莉·多佩尔·多佩尔，意大利制药公司高管兼继承人。（Nathalie Dompé）的婚礼。

投资马斯克体会到了“亲熵投资”的哲学

在混乱的环境中，格雷西亚斯甚至将他与马斯克合作的经历提升为一种商业哲学，他称之为“亲熵投资”。

Valor Equity Partners团队为推特所做的工作是该公司不同寻常的商业模式的简化版本。该公司除进行传统投资外，还为其资产配置公司提供制造、金融等领域的专业知识，提供咨询服务。据知情人士透露，Valor Equity Partners在提供这些服务时遵循两个关键规则:一是向资产配置的公司收取员工的工作成本；第二，公司从不主动向他们提供建议，除非他们提出要求。格雷西亚斯曾经说过，向公司收费的原因是“没有人看重免费的东西”。

虽然许多风险投资公司都吹嘘自己可以为创业公司提供指导，但是格雷西亚斯和其他Valor Equity Partners员工有时会更深入地参与公司的经营。

例如，在特斯拉，格雷西亚斯和Valor Equity Partners以帮助解决可能致命的营销和制造瓶颈而闻名于这家电动汽车制造商。乔恩·麦克尼尔，2015年至2018年担任特斯拉总裁。(Jon McNeill)他说，在他来到特斯拉之前，格雷西亚斯协助特斯拉制定了最初的销售计划，包括邀请硅谷著名风险投资者参加晚宴，并允许他们试驾特斯拉的第一辆跑车Roadster。据特斯拉提交的文件显示，2017年，当特斯拉在Model上 当3的生产遭受重大挫折时，该公司向Valor Equity Partners为“运营优化”咨询服务支付了34347美元。

麦克尼尔在一封电子邮件中说:“我对格雷西亚斯印象最深的是，与许多投资者不同，他不怕亲自帮助前线。从我的工作时间来看，我们通常并肩工作，共同应对制造或配送物流的考验。他是管理团队的最佳合作伙伴。”

史蒂夫·尤尔韦特森(Steve Jurvetson)他曾经是马斯克公司的另一个疯狂风险投资者(包括特斯拉和SpaceX)。他在一封电子邮件中说，格雷西亚斯是“在创业公司度过运营增长烦恼的宝贵助手”。

但是和马斯克的亲密关系也让格雷西亚斯付出了代价。格雷西亚斯在2021年离开特斯拉股东大会，迫于外部要求特斯拉改善公司治理的压力。今年7月，格雷西亚斯和其他11名在职人员和辞职的特斯拉董事共同退还了7.35亿美元的股票工资，以结算一项股东诉讼。该诉讼控告这些董事在2017年至2020年期间通过支付过高的工资来谋取私利。

对于格雷西亚斯来说，帮助马斯克收购推特似乎是一项糟糕的投资。据一位熟悉的Valoro Equity Partners人士表示，虽然该公司没有推特股权，但是格雷西亚斯和Valors Equity Partners的其他合作伙伴使用他们的个人资金进行投资。三月份，马斯克告诉员工，他将440亿美元的收购价值减少了一半以上，给投资者造成了巨大的损失。

在这篇文章中，格雷西亚斯拒绝接受采访。推特和马斯克没有回应置评请求。

投资Sizzler和特斯拉

曾经和格雷西亚斯一起工作过的人说他是一个说话快、脾气暴躁的人。但是当他需要的时候，他可以立刻变成一个温柔的人，可以和有限的合作伙伴和创始人交谈。很多以前的同事形容格雷西亚斯是他们认识的最聪明的人，但他有时会吹嘘自己的智力出众。

通过与大学的联系，格雷西亚斯进入了马斯克的圈子，这在科技界非常普遍。

格雷西亚斯出生于底特律，他的母亲来自西班牙，他的父亲来自印度果阿。他曾在乔治敦大学外交学院学习，后来在芝加哥大学获得法律学位。在法学院入学期间，格雷西亚斯成立了自己的第一家投资公司MG Capital，通过这家公司，他开始收购小型制造企业。他还和同学大卫·萨克斯（David Sacks）成为朋友。

萨克斯在1998年毕业后不到一年就加入了Confinity(随后成为PayPal)，并担任高管。这家初出茅庐的数字支付公司在格雷西亚斯投资。不久，这家创业公司和马斯克创建的支付服务供应商X.合并后，马斯克成为合并后公司的CEO。马斯克没有在这个职位上工作多久，但是格雷西亚斯对PayPal的赌注收入很高。在eBay以15亿美元的价格收购之后，该公司于2002年上市。

格雷西亚斯于2002年在芝加哥成立了Valororor，持有1亿美元的私募股权基金。 Equity Partners，并且开始收购Sizzler和Littler等一系列实体企业 Caesars的特许经营权，以及一家标志制作公司和一个滑雪胜地。

与此同时，马斯克在2004年投资并成为特斯拉董事会主席，当时这家创业公司还没有制造出第一辆电动汽车。2006年，特斯拉在加州圣莫尼卡的一个机场机库里展示了他的原型跑车Roadster。

马斯克于2006年邀请格雷西亚斯加入B轮融资。代表Valorr的特斯拉代表 Equity Partners所关注的旧业务完全偏离。然而，在获得投资委员会的批准后，格雷西亚斯放弃了公司的私募股权模式，并在特斯拉的B轮融资中为Valor Equity 第一只基金Partners投资了200万美元。格雷西亚斯被马斯克的业务能力和在压力下保持专注的能力所感动，在特斯拉充满挑战的早期阶段。公开文件显示，Valor Equity 随后，Partners参与了特斯拉的C轮、D轮和E轮融资，最初的投资达到了3000万美元。

记者阿什莉·万斯（Ashlee Vance）格雷西亚斯在2015年出版的《埃隆·马斯克:特斯拉、SpaceX和对美好未来的向往》一书中引用了这样一句话:“他(马斯克)比我见过的任何人都更有能力，更努力，承受更大的压力。”

接下来的10年里，随着特斯拉从零开始大规模生产一系列电动汽车，Valor Equity 在公司中，Partners的作用不断被放大。

根据熟悉的特斯拉和Valoro Equity Partners人士透露，为了解决从制造、供应链到销售等各个领域的问题，该公司将其团队成员派往特斯拉总部几个月。蒂姆·沃特金斯(Tim Watkins)作为Valor，他是最受欢迎的成员之一。 Equity Partners的运营伙伴，扎着马尾辫，有工业机器人的背景。

到2017年底，特斯拉在加州弗里蒙特建立了一家工厂，生产大众车型Model 3。这个消耗了大量的特斯拉资金，格雷西亚斯甚至担心特斯拉会因此破产。根据一位知情人士的说法，格雷西亚斯非常担心这种可能性，所以他问Valor Equity 曾经参与企业重组的Partners员工，在私人安全公司Pinkerton中是否有人脉。据知情人士透露，格雷西亚斯认为特斯拉可能需要采取安全措施，以确保其工厂不被破坏，并防止员工窃取资产。

这位知情人士表示，不久之后，沃特金斯和Valor Equity 另一位Partners合作伙伴回到特斯拉工厂，为生产问题提供全职建议。

同时，格雷西亚斯与马斯克保持着密切的联系。在特斯拉工厂极度混乱的阶段，他把所有的注意力都集中在特斯拉身上，后来马斯克被称为“炼狱生产”。两个前Valor Equity Partners员工表示，2018年初，马斯克开始在弗里蒙特工厂睡觉，监督Model。 3的生产。格雷西亚斯也搬到了加州，在他身边工作了几个星期。

“本垒打时刻”

Valor Equity 格雷西亚斯和马斯克之间的联系加深了Partners对特斯拉的咨询。与此同时，巴洛尔对特斯拉的咨询加深了格雷西亚和马斯克之间的联系。同时，Valor Equity Partners 对于特斯拉的投资也给公司带来了丰厚的回报。

在2010年特斯拉上市时，Valor Equity Partners当时拥有该公司5.25%的股份，价值1.17亿美元，这使得Valors Equity 成为特斯拉最大股东之一的Partners。2011年2月，该公司重新向有限合伙人分配其第二只基金持有的特斯拉股票。根据公开文件计算，从2011年到2013年，Valor Equity Partners出售了其第一只基金持有的所有特斯拉股票，收益约为2.37亿美元。

与此同时，公开备案文件显示，当时格雷西亚斯开始通过一个名为AJG增长基金实体加持特斯拉的股份。2021年结束后，格雷西亚斯在特斯拉董事会任期后拥有1,645,428股公司股份。作为7月和解协议的一部分，他退还了部分股份。

前Valor Equity Partners长驻企业家埃迪·卢将特斯拉的早期投资描述为“本垒打时刻”。他说，Valor Equity Partners成功的真正关键在于，该公司继续支持未经证实的马斯克公司，“这就是格雷西亚斯的秘密”。如今，埃迪·卢是家庭宠物安乐死网络CodaPet的创始人。

一个接近Valor Equity Partners人士表示，2008年，Valor Equity Partners还加入了SpaceX，这是马斯克于2002年创立的一家初创公司，旨在开发可重复使用的火箭。后来变成了Valor Equity 另一项决定性投资Partners。根据两位知情人士的说法，Valor Equity Partners前三只基金的大部分收益来自马斯克运营的公司，其中SpaceX是美国估值最高的创业公司，市场估值约为1500亿美元。

同时，格雷西亚斯和马斯克的网络社交活动也越来越紧密。格雷西亚斯在2019年对特斯拉收购太阳能公司SolarCity股东的诉讼证词中描述了他经常和马斯克、金巴尔及其堂兄弟一起滑雪和家庭度假的场景。在此期间，他们还去了杰克逊霍尔、墨西哥、西班牙、加勒比海和怀俄明州的非洲。在2008年或者2009年，格雷西亚斯亲自给马斯克带来了100万美元的贷款。

在证词中，格雷西亚斯说：“这和我长期与其他CEO相处的网络社交非常相似，我们花时间在一起社交。”

在混乱中寻求投资机会

有时候和马斯克的合作也会把格雷西亚斯拉带入漩涡。

2018年8月，当马斯克对在公众眼中经营特斯拉感到沮丧时，他在推特上表示，他已经获得了资金，并将特斯拉私有化，价格为每股420美元。这是大麻用户中非常流行的一个数字。美国证券交易委员会指责马斯克在知道交易不确定性的前提下发表了这篇文章，后来他与该机构达成了和解协议。

正是在这个时候，格雷西亚斯开始产生他的亲熵投资理论(熵是一个混乱的科学术语)。格雷西亚斯考察了他资产配置中最成功的公司，得出的结论是，他们中的许多人在面对逆境时具有韧性。然而，另一组公司不仅完成了反弹，而且在混乱的环境中蓬勃发展。

Valor Equity Partners的一名前员工将该公司的投资流程描述为严格的定性评估。但其他前员工认为，格雷西亚斯的投资决策在一定程度上受到了他对创始人和朋友的感受和推荐的影响，包括投资者加文·贝克。（Gavin Baker）还有Harmony 杰夫·阿罗宁，Biosciences创始人（Jeff Aronin），Valor是后者 Equity Partners资产配置中的另一项重要投资。

滑板车初创公司Bird前CEO兼创始人特拉维斯·范德赞登就是这一行为的受益者之一（Travis VanderZanden）。2018年3月，Valor Equity 在Bird领先的B轮融资中，Partners投资了1亿美元。一位前员工表示，尽管公司的业务面临许多挑战，包括破坏行为和滑板车被盗，但格雷西亚斯认为范德赞登可以创造下一个优势。2018年6月，Bird进行了新一轮融资。格雷西亚斯和其他投资者同意一套不寻常的条款，允许范德赞登套现价值数千万美元的股票。

上述前员工表示，虽然风险投资的传统智慧是通过将创始人的财富与公司的股票捆绑在一起来维持他们的动力，但格雷西亚斯告诉他的团队，如果范德赞登相当富有，只有取得巨大的成就才能给他带来财务上的变化，那么Bird更有可能成为一家成功的公司。

事实证明，这种直觉是错误的。自Valorr以来，Bird于2021年通过一家特殊目的收购公司上市 Equity 自从Partners领先B轮融资以来，该公司的市值已经下降了89%。九月份范德赞登辞去了CEO一职，六月份完全离开了公司。公开文件显示，Valor Equity Partners仍然拥有该公司7.7%的股份。

格雷西亚斯和马斯克的关系可能会给他带来很多未来的机会，进一步检验他对混乱投资的适应性。但即使是格雷西亚斯本人，似乎也有一个他能容忍的破坏程度的极限。

沃尔特·艾萨克森·马斯克的传记作者(Walter Isaacson)最近，Twitter Spaces讲述了一个故事，揭示了格雷西亚斯如何试图控制马斯克的社交媒体帖子，这些帖子是不可预测的，偶尔会自我毁灭。在一起旅行时住的一家酒店，格雷西亚斯拿走了马斯克的手机，锁在保险箱里，防止他半夜发推文。

但是即使是格雷西亚斯也不能完全阻止马斯克。艾萨克森说，凌晨3点，马斯克说服酒店工作人员打开保险箱，这样他就可以再次使用手机。(文本/金鹿)

本文来自微信微信官方账号“腾讯科技”（ID:qqtech），作者：腾讯科技，原标题“起底马斯克背后的大金主：投资特斯拉，SpaceX，帮助马斯克多次摆脱困境，36氪经授权发布。

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