上半年公布了10家银行保险公司的业绩，二季度偿付能力普遍下降，需要“补血”

作家：何秀兰

文|记者 何秀兰

自2023年以来，人寿保险行业继续进入深度转型期，代理渠道尚未复苏，银行保险渠道仍是主要发力点。但背靠商业银行的银行是保险公司，上半年业绩略显一般。

记者根据最新的偿付能力报告统计，上半年，10家银行保险公司保费收入总额达到2451.95亿元，同比增长5.33%，“百亿俱乐部”增强了两名新成员。但由于中国邮政人寿亏损增加，银行保险公司净利润总额达到-14.83亿元，净利润亏损同比增长超过12亿元。

与今年第一季度相比，招商局承诺人寿、中国银行三星人寿、中国荷兰人寿今年第二季度扭亏为盈。中国荷兰人寿相关负责人告诉记者，该公司在第二季度兑现了一些可以出售的金融资产，以实现盈利。

需要注意的是，人身保险公司的支付能力下降已经变得更加普遍，银行保险公司也是如此。今年第二季度，10家银行保险公司的综合或核心支付能力充足率下降。其中，中银三星人寿这两个指标下降幅度最大。

资本市场的波动也影响了保险公司的投资收益率和投降率。上半年，交通银行人寿和光大永明人寿的综合投资收益率超过3%，其他8家银行保险公司的综合投资收益率低于3%。此外，建信人寿的投降规模和投降率都很高，引起了业界的关注。

再加上“百亿俱乐部”的新军

近日，中国邮政人寿、建信人寿、工银安盛人寿、中国农业银行人寿、中信保诚人寿、招商信诺人寿、交通银行人寿、中银三星人寿、光大永明人寿、中荷人寿等10家银行保险公司披露了今年第二季度的偿付能力报告，上半年的表现也显露出来。

根据记者的统计，2023年上半年，10家银行保险公司的保费收入为2451.95亿元，比去年同期增长5.33%，2022年上半年增长2327.86亿元。其中，6家保险公司实现了保费收入的正增长，4家保险公司的保费收入呈负增长。其中，中银三星人寿保费收入同比增长53.73%，增幅最大；中国农业银行人寿保费收入同比减少28.22%，减少幅度最大。

具体而言，中邮人寿、建信人寿、工银安盛人寿、招商信诺人寿保费规模超过200亿元，保费收入分别为875.67亿元、287.42亿元、262.41亿元和210.45亿元。上半年，招商信诺人寿保费收入同比增长33.27%，保费规模超过中国农业银行人寿和中信保诚人寿。银行保险公司保费收入排名从去年同期第六位跃居上半年第四位。

农业银行人寿、中信保诚人寿、中银三星人寿、交银人寿、光大永明人寿保费规模在100亿元至200亿元之间，保费收入分别为187.64亿元、170.35亿元、140.86亿元、128.81亿元和120.3亿元。其中，中银三星人寿、光大永明人寿成功跻身上半年的“百亿俱乐部”。

上半年中荷人寿的保费收入为68.04亿元，虽然保费规模不超过100亿元，但同比增长19.75%。

需要注意的是，上半年，由于中国邮政人寿亏损较大，银行保险公司创收未增利，10家银行保险公司净利润总额为-14.83亿元，净利润亏损同比扩大12.56亿元。但具体来说，10家银行保险公司只有2家亏损，8家盈利。

资深精算师徐昱琛告诉记者，金融保险是银行保险公司的主要销售商品，银行保险渠道的销售规模普遍较大，保单的支付期限逐渐由支付变为三年或五年。这类业务的新业务价值率普遍不高；此外，利率下降可能会增加金融产品的销售难度，导致银行保险渠道的手续费较高。

具体来说，在10家银行保险公司中，前四名的利润分别是工银安盛人寿、交通银行人寿、光大永明人寿和招商信诺人寿，净利润分别为6.68亿元、3.31亿元、3.16亿元和1.61亿元。中国农业银行人寿、中国银行三星人寿、中信保诚人寿、中荷人寿净利润分别为1.14亿元、0.83亿元、0.42亿元和0.06亿元。

从亏损来看，中国邮政人寿和建信人寿的净亏损分别为28.81亿元和3.23亿元。其中，中国邮政人寿净亏损同比扩大11.01亿元。根据联合信用评级报告，中国邮政人寿净利润为负，受短期投资波动和750天国债收益率曲线下降影响较大。

记者注意到，中国邮政人寿上半年的高额亏损可能与其支出的扩大有关。根据中国邮政人寿2023年半年度财务报告，中国邮政人寿上半年支出267.58亿元，同比增长101.13%，但同期保费收入增长仅为32.81%，支出增速远高于保费收入。

综合投资收益率普遍低于3%

业务规模的扩大消耗了保险公司的资金，今年第二季度，大多数银行保险公司的偿付能力充足率下降。

除光大永明人寿和中荷人寿外，其他8家银行保险公司的综合或核心偿付能力充足率也有不同程度的下降。其中，中银三星人寿下降最为明显，其综合和核心偿付能力充足率较上月下降15.14％和13.73％。

根据最新的偿付能力报告，中银三星人寿第二季度的最低资本和实际资本分别上升了13.01亿元和11.74亿元，实际资本上升规模不如最低资本上升规模，这也是中银三星人寿偿付能力充足率变化的主要原因。中银三星人寿第二季度负债业务销售增加，加持股票基金和混合基金产品导致利率风险和权益价格风险上升，对最低资本提出了更高的要求。

一位不便透露姓名的业内人士告诉记者，“第二代”第二阶段对人身保险公司的资本结构和质量提出了更高的要求，加上权益市场波动的影响，人身保险公司的偿付能力充足率普遍下降，对资本补充的需求相对较强。在保险资金运作管理方面，目前保险公司仍然以委托关联方保险资产管理机构投资为主。由于其专业的投资优势，保险资产管理机构对保险资金的投资风险管理或长期运行水平具有积极意义。

事实上，资本市场的波动不仅影响了保险公司的偿付能力，也考验了保险公司的投资收益率。上半年，交通银行人寿和光大永明人寿的综合投资收益率在10家银行保险公司中超过3%。面对保险产品预定利率的3%，仍需警惕利差损害风险。

记者注意到，拥有保险资产管理子公司的人身保险公司，其综合投资回报率普遍高于同行。

根据10家银行保险公司的数据，第二季度综合投资收益率超过2.5%的保险公司包括交通银行人寿、光大永明人寿、中荷人寿、中信保诚人寿、招商信诺人寿，其综合投资收益率分别为3.35%。、3.31%、2.99%、2.88%、2.62%。其中，除中荷人寿外，其他4家保险公司都有保险资产管理子公司。

值得一提的是，保险公司投资收益的压力也可能导致退保率上升。偿付能力报告显示，上半年建信人寿聚富6号年金保险(全能型)退保规模达到125.54亿元，退保率达到90.58%。

据上述业内人士分析，万能保险的退保率可能与其利率下调有关，客户无法获得预期收益率，因此可能会选择退保，然后购买其他投资商品。集中投降可能会导致保险公司短期内大量现金流出，影响保险公司现金流的稳定性。

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