WeWork预警：过去500亿美元的独角兽不能再幸福了。
曾经估值500亿美元的超级独角兽WeWork，对自己能否生存持“严重怀疑”态度。更糟糕的是，这不是WeWork家族的现状。共享办公已经走到了尽头？
WeWork，全球共享办公巨头，个人感觉非常糟糕。
8月8日美股交易结束后，WeWork在Q2业绩中表示:严重怀疑公司能否继续经营，目前公司面临持续亏损和办公空间会员持续取消租约的局面。
受此消息影响，WeWork股价在美股市场之后大幅下跌超过30%。
WeWork最后一次曝光的“惊人”消息是在今年4月。当时，它表示，由于股价持续30个交易日低于1美元，该公司已经收到纽约证券交易所的退市警告。
作为全球共享办公的鼻祖，WeWork在全球范围内推动了一轮共享办公风险投资热潮。尤其是软银孙正义的投资加持，让他们在资本界享受到了一个亮点。
WeWork的估值一度接近500亿美元，是一个合适的超级独角兽。但是在2019年，它的第一次IPO失败，这已经成为WeWork命运的重要转折点。
之后，WeWork几乎运气不好，不断上演创始团队辞职、公司持续亏损、投资者软银拒绝继续输血等糟糕故事。
WeWork公司CEO兼董事长桑迪普·马斯拉尼今年5月宣布辞职。这样更加引起了金融市场对WeWork的悲观情绪，比如瑞穗将其目标股价从1.75美元下调到0.30美元。
WeWork似乎真的回应了那句老话：没有消息就是好消息。它不断地用实力证明：每当有消息曝光，大概率就是坏消息。
现在，WeWork对自己能否生存持“严重怀疑”态度。更糟糕的是，这不是WeWork家族的现状。
01 共享办公巨头奄奄一息。
WeWork今年第二季度营收8.44亿美元，同比增长4%，低于市场预期的8.51亿美元。净亏损同比收窄，但仍达到3.97亿美元。
WeWork的正常状态是持续亏损，甚至可以说，自成立以来，利润并不存在。根据披露的数据，2016-2022年共亏损149.6亿美元。
WeWork成立于2010年，其商业模式与“二房东”相似，其主要收入来源取决于租金差异。
截至今年第二季度末，WeWork业务已覆盖全球39个国家和地区，共有777个办公空间。在战线大幅缩小之后，这也是数据。
虽然业务范围遍布全球，烧钱海海，但其收入规模并不大。2016-2022年，年收入规模最大的年份(2019年)也只有34.6亿美元。上半年，其收入达到16.93亿美元。
根据2016-2022年的数据，WeWork每实现1美元的收入，基本上就会损失1美元。若延长时间表，损失可能会更大。
WeWork负债总额达到213.18亿美元，到2022年底为119.34%。
截至今年第二季度末，WeWork的进入率为72%，去年同期为70%。WeWork在发布今年Q2财务报告时表示，该公司能否继续经营，主要取决于未来12个月降低租赁成本、控制支出、限制资本支出、提高收入水平和筹集资金的效果。
作为全球共享办公巨头，WeWork的业务遍布全球多个市场，其空置率保持在较高水平，在一定程度上是全球共享办公产业的一个缩影。
共享办公玩家在国内也处于自顾不暇的状态。
优客工场曾在2020年以SPAC方式在美国上市，称号为“国内共享办公第一股”。
优客工场创始人毛大庆多年来一直担任万科高管。2015年，他利用国内共享办公室的东风创办了优客工场。
截至2019年9月30日，中国和新加坡42个城市的优科工场共有197个办公空间，其中171个投入使用，为用户提供约72700个流程，26个空间正在建设或准备中。
自优科工场成立以来，亏损和收入都在齐飞，甚至亏损超过收入也是正常的。2017-2022年，优科工场净亏损44.5亿元；同期，其总收入为43.79亿元。基本上保持了1元钱的收入，损失了1元多。
由于股价持续低于1美元，2022年1月，优客工场还收到了纳斯达克的退市通知。
今年7月，优科工场因违反财产报告制度被北京市第三中级人民法院列为不可信执行人，未履行金额超过544万元和违约金。
02 “办公”需求逐渐被稀释
WeWork在2010年起步时，其创始团队的初衷是为自由职业者、创业公司和传统企业创造一种全新的办公空间共享模式，为企业家和小企业的办公空间提供一个灵活的工作环境。
这似乎是一个可以自圆其说的商业故事。事实上，从2010年到2020年，是科技风险投资热潮席卷全球的十年。随着移动互联网的发展，大量风险投资资金涌入美国、欧洲和亚洲市场，支持各种科技创业项目从理念走向实践，并日益壮大。
根据Crunchbase数据，2020年，全球风险投资同比增长44个。％，达到3,000亿美元；2011年，总规模不足1000亿美元。
在2011-2020年的十年里，全球风险投资也从每年约10000笔飙升至最高30000多笔(2018年)。
在中国，2015年被称为共享办公的第一年。那一年，“全民创业创新”首次被写入政府报告，中小企业和创业公司总数开始飙升。
2016年，腾讯、阿里、软银、软银、软银、软银等共享办公项目大量涌现，SOHO、同时，万科、金茂、世联等大公司也纷纷进入共享办公室。
根据艾媒数据中心的数据，自2015年以来，与办公共享相关的投融资也增加了，2017年达到14起。
在资本的帮助下，许多共享办公品牌开始跑马圈地。一个新的风口就这样吹起来了。
2018年，资本寒冬开始，让共享办公这个烧钱跑马圈地的项目受到了极大的欢迎。WeWork在2019年首次IPO失败，充分体现了全球资本的寒冬，为风险投资行业敲响了警钟。
“WeWork首次公开募股的失败，意味着一个时代的结束，”摩根士丹利首席美国股票策略师迈克-威尔逊说。
他说，投资者已经解释说，他们不再愿意为过度投资买单，“为没有实现利润的公司提供慷慨资金的日子已经结束。”
2020年，资本寒冬还没有过去，新冠肺炎疫情又来了。疫情爆发三年，全球经济低迷，地缘关系紧张，一切都变得艰难。
随着全球大量公司裁员倒闭，对共享办公的需求急剧减弱。疫情期间，越来越多的公司和员工接受远程在线办公，进一步稀释了共享办公的市场需求。
根据巴伦周刊的文章，美国很多城市的写字楼目前都处于闲置状态，旧金山、芝加哥等城市的写字楼空置率接近25%。与新冠肺炎疫情前相比，与写字楼相关的股票已经下跌了50%。租金率能否回升是目前房地产行业最具争议的问题。
国内一些重点城市的高档写字楼空置率已达到较高水平。
根据中指数据，2023年Q1，国内一线城市高档写字楼空置率相对较低，其中广州最低，为11.4%。在二线城市中，杭州高档写字楼空置率为12.1%，处于相对较低水平；重庆空置率达28.2%，天津、武汉、青岛、长沙高档写字楼空置率均超过31%，空置率环比上升，闲置压力较大。
2023年Q2-Q4，重点城市新增高档写字楼供应将陆续进入市场，全年供应水平可能超过2022年。因此，一些新增供应较多的城市高档写字楼的空置率可能会上升。
这就是说，国内办公租赁需求不足，办公楼、共享办公空间供应过剩的状态仍将持续一段时间。
03 以软银为首，资本被拍到沙滩上。
在2019年，WeWork的估值已经达到了470亿美元，现在它的市值只有不到5亿美元，不到估值高峰期的1/100。
在过去的10年里，WeWork的持续高亏损主要依赖于投资者的持续输血。根据烯牛的统计，截至2019年，WeWork已经筹集了15轮资金，总额超过100亿美元。
WeWork市值大幅缩水，其背后是孙正义和他创办的愿景基金。
根据WeWork2019年发布的招股书，当时愿景基金累计投资WeWork超过106.5亿美元(约合人民币755.8亿元)，其持股比例约为29%，是最大的外部股东。
由于WeWork的估值大幅下降，2019年第三季度，愿景基金亏损89亿美元，导致软银在过去14年的第一个季度亏损。孙正义本人也公开承认，他的判断在支持WeWork方面“非常糟糕”。
作为WeWork的大股东，软银计划在2019年11月以19.19美元/股的价格收购高达30亿美元的WeWork股票，其中公司创始人、前CEO亚当·诺伊曼拥有9.7亿美元的股份。
但是最后软银还是怂了，它决定放弃继续为这次收购，拒绝再次为WeWork输血。
毫无疑问，WeWork已成为孙正义投资生涯中最大的失败之一。
当共享办公室泡沫破裂时，中国也有大量的资本被拍到沙滩上。
仅在2017年，国内共享办公公司的融资总额就超过了400亿元。
就拿优客工场来说，2015-2019年，这家公司实际上在短短4年内完成了19轮，超过40亿元的融资。
在优科工场的投资者名单中，有很多大牌投资机构，如红杉资本中国基金、真格基金、歌斐资产、亿润投资、中投汉富、创新工场等。
被誉为“中国共享办公行业第一家独角兽级别公司”的优客工场，高峰期估值达到30亿美元。
如今，它在美国股市的市值只有177万美元，可以称之为“脚踝斩”。对于一些争先恐后地用真金白银支持优科工场的投资机构来说，现在只能是自知之明。
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