央行全面降准！有哪些重大利好？重磅解读来了！

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在克制冷静了许久之后，央妈的一脚油门，震惊了全场。12月6日下午，央行宣布将在本月15日降准0.5个百分点，预计将释放长期资金约1.2万亿元。

如果你对“降准”的概念还有些模糊，那就先给您做个简单科普。

降准，全名为下调金融机构存款准备金金率，简单来说，这就是央行用来刺激经济的政策手段之一。

在金融系统中，一个个商业银行就像儿子，负责在外边干活，吸储放贷，让经济活络起来。至于儿子们收进来的钱，当然不可能全都放出去，要是贷款的人还不上咋整？要是储户突然想取款咋整？

因此，它们按规定必须上缴一部分到央妈的口袋里保管，以备不时之需，而这个上缴的比例，便是存款准备金率。

所以，存款准备金的高低，就决定了“儿子们”可以拿去放贷的钱的多寡。如今央妈降低了准备金率，商业银行放贷的钱就变多了，而企业和个人拿到钱之后再进行生产和消费，就会对经济产生刺激。

但是，具体要给多少钱，这是一门艺术。如果央妈一下子给儿子们太多钱，就有可能会引发通货膨胀，导致物价飞涨。比如美国，就因为在疫情后敞开供应货币，目前通胀水平已经创了近30年来的新高。

相比之下，我们的央妈在疫情中一直比较克制，多次表态坚决不搞“大水漫灌”。

因此，这一次降准，才会如此出人意料，但稍微想想，却也在情理之中。

毕竟，2021年，各行各业可太难了。

今年，PPI和CPI的差距已经创下纪录，大宗商品价格暴涨，进出口运费暴涨，制造业企业压力陡增；房地产企业纷纷向政府哭穷，表示自己的资金链已经非常紧张。大企业尚且如此，中小微企业更是步履艰难，一些底子薄的已经彻底撑不住了……

总而言之，大家心里都多多少少在期盼着期盼着：妈，给点钱吧。

今年7月15日，央行降准了0.5个百分点，这次又再降了0.5个百分点。货币宽松的信号越来越明显。

不过，值得注意的是，央行对通货膨胀的警惕却丝毫没有放松，依旧在坚称：“不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”。

因此，油门是踩了，但能飞多远，什么时候可能踩刹车，一下子冲出去又会带来哪些影响，还需要一些更深入地跟踪与观察。

为此，我们邀请了几位大咖，为大家带来更为专业的思考和发言，他们将围绕以下几点展开：

1. 本次快速果断降准背后，到底有多少考量？

2. 会给股市、楼市的风向带来什么样的影响？

3. 后续的货币政策、经济情况将朝什么方向发展？

以12月6日这次降准为标志，货币政策正式步入“转弯”阶段，即转向宽松，以支持新一轮稳增长。

从影响看：利好稳增长、股市、债市，增加通胀、人民币贬值预期。

1、实体经济层面，加大对中小微企业信贷支持力度，促进综合融资成本下降，支持新一轮稳增长。

2、金融机构层面，缓解银行负债端压力，降低实体经济融资成本。

3、通胀预期。近期保供稳价效果显现，PPI将见顶回落，而CPI尚未启动，为降准打开时间窗口。但随着PPI向CPI传导、猪周期筑底明年中期上涨可能、低基数效应等，通胀压力仍存。

4、利好股市，尤其“提估值”。股市是货币的晴雨表，本次降准降低资金成本和利率，提升股市估值。2021年股市的主要逻辑是通胀预期和新能源，受益于涨价和业绩的表现出色，2022年的主要逻辑将是受益于货币宽松提估值和稳增长政策的行业板块。

5、对房地产的影响，需综合考虑土地流拍减少明年热点城市商品房供应、房地产税试点预期。目前房地产长效机制尚未建立，治本之策是城市群战略、人地挂钩、金融稳定和房地产税。在当前疫情影响就业和收入的环境下，房地产税试点要防止增加工薪阶层的税收负担，需要科学合理的设计，并选择合适的时机。

展望未来，双周期、稳增长、新基建、软着陆将是明年四大关键词。

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在实体经济市场主体层面，广大中小微企业在今年以来长期处在发展相对“停滞期”。其背后的原因在于：

首先，经济处在疫情实现复苏后的衰退期，增长动能边际下滑时，往往最先受到影响的经济主体是相对脆弱的中小微企业；

其次，今年以来受输入型通胀、限电限产、疫情反复等影响，部分大宗商品价格持续上涨，大量的中下游中小微企业面临成本持续上升所造成的经营困难等问题。

而中小微企业的背后又是广大的中低收入群体，又会造成需求端整体消费疲弱，这也是今年以来消费持续低迷的本质原因。

消费低迷又会反作用于产品或服务面向C端消费者的中小微企业以及整个产业链，使得它们面临收入与成本的“双重挤压”，发展进入恶性循环。

目前，经济发展的长期最大“痛点”依旧在广大的中小微企业，而这背后的本质是市场主体整体发展的活力与韧性。央行选择此时降准的主要原因便在于解决经济发展的“痛点”。

这次政策最大的变化在于，过去降准的两个功能包括“增加流动性”和“降低资金成本”，而这次增加了新的一条“增加金融机构的资金配置能力”。换句话说，以银行为核心的金融机构，未来贷款的额度和投放贷款的能力将明显增强，其显然会影响今年12月份以及明年上半年的贷款投向。

今年下半年，一些银行面临压力，资金配置能力明显受影响。尤其是在此前房贷收紧的情况下，银行无钱可贷或者贷款节奏明显放缓。

因此，这次降准无疑房企最关心，因为银行政策和房企经营有非常直接的关系。若银行后续信贷方面的政策放松，房企获得此类贷款的门槛将明显降低，银行也愿意投放贷款给房企。这将使房企的资金压力更快得到缓解。

这次降准大背景下，银行的信贷配置能力增强，进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域的活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求，据此可以认为，后续房贷多投向此类领域，也是一个趋势。房贷将进一步放松，利好房地产市场的活跃。

到明年一季度，部分项目结合宽松的房贷条件，房企的推盘节奏和销售节奏也会加快，有助于房企资金的加快回笼，后续的房屋销售也不至于太悲观。

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