开年连续失去5家万达，瘦脱相的王健林被逼到绝望边缘！

2025年，开年刚过一个月，5座万达广场又易主了。王健林手里的筹码，又轻了三分。

坤华股权投资如猎鹰般俯冲而下，将吉林四平、扬州等地的万达广场收入囊中。

这家公司可不简单，背后实控人是新华保险，一家国资背景的股份制保险公司，实力相当雄厚。

更狠的是，近一年多来，天津坤华就从王健林手中拿下了14家万达广场，手笔之大可见一斑，更是显示出这家财大气粗的机构对万达广场的看好。

尤其是在王健林被逼到墙角的形势下，买万达的还价空间必然小不了，说难听点就是可以趁机狠狠敲老王一笔竹杠。

有人说，这是“轻资产战略”的延续；也有人说，这是万达帝国崩塌的前兆。

但真相或许更残酷——这位70岁的商业枭雄，正站在悬崖边缘，手中只剩下一些零散的筹码。

看到他的网友说，老王老得很快，已经瘦到脱相了。

昔日首富也是被逼无奈，原本2024年初已达成同太盟等战投机构的600亿投资，初步化解了380亿对赌危机。

却不曾想这笔钱迟迟没有到位，当初真金白银入股万达商管的王健林盟友，一个个等不及上门要债。最大的还是这几家，融创孙宏斌的95亿，苏宁易购张近东50.4亿，永辉超市的36亿。

光是这三家合起来就近200亿，别说如此庞大的本金拿不出来，就是利息万达都不一定给的出来，当初对赌协议上可是载明上市不成，不光要回购股权，还要加上年化7%左右的利息。

曾经的好兄弟，现如今都成了“认钱不认人”的债主，可也不能怪兄弟们无情，他们本身就被巨额债务压的喘不过气来，生存都是问题，哪里还顾得上兄弟情分。

而这只是万达一系列变故的一部分，近百亿股权被冻结，王健林在2024年几乎被逼上绝路。全国400多座万达广场作为手中最核心的资产，自然而然就成了变现还债的首选，两年多卖了快50座万达广场，显然还远远不够。

相当程度上而言，70岁瘦到脱相的王健林，被债主们逼的已处在绝望的边缘。

经济学天才，周金涛有一个“康波理论”预言：房地产周期在2015年进入萧条期。

万达的崛起，恰逢1999-2020年房地产超级周期。而它的坠落，正撞上周期的铁壁。

2000-2020年，中国M2年均增速15%，地价上涨40倍。2020年后M2增速降至8%，地价首现负增长。

日本地产泡沫破裂时，三菱地所市值跌去90%。万达商管估值从4000亿缩水至600亿，何其相似。

在经济学的周期规律里，所有暴利都有标价。

有人说，房地产行业早已进入杠杆死局：成也债务，败也债务。

而万达的资产负债表，就是一部中国房企的杠杆教科书。

2024年万达商管流动负债1003亿中，有662亿是年内到期债务，而账上现金仅149亿。万达的“轻资产”实为“表外魔术”，通过基金持有物业，但回购条款让风险始终悬顶。

王健林曾自豪地说：“万达速度就是拿地即开工！”

懂的都懂，其实背后是社会关系的极致运用。

但当土地财政转向税收财政，当“房住不炒”写入十四五规划，旧玩法彻底失灵。
 

2024年深秋，王健林回到大连万达总部。

夕阳透过玻璃幕墙，在“万达人永远创业”的铜牌上投下阴影。

楼下广场，一群孩子追逐着泡泡机吹出的七彩泡沫。

那一瞬间，泡泡映出万达帝国昔日的辉煌。

他忽然想起1994年那个暴雨夜——公司账上只剩5万元，他站在银行行长家门口等了一整天。

行长却扔出一句：“明天上班再谈。”

就是这屈辱的一站，站出了后来的万亿帝国。

而如今，不必再站任何人，却也无人可站。江湖不相信眼泪，时代不怀念英雄。

当潮水退去时，最高明的生存法则不是挣扎，而是学会在陆地上行走。

万达百亿债务压顶，脱相的王健林，早已举步维艰。

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